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来源：新财富杂志
魏宏丞上任后，这位新掌门面临的挑战已然摆在眼前。2025年上半年，康师傅的两大核心业务——方便面与饮品板块营收双双出现下滑。在行业竞争日趋白热化的当下，走过三十余年发展历程的康师傅，能否在二代掌舵人的带领下突破困局、焕发新活力？
来源：新财富杂志综合自国际金融报、经济导报、财中社、21世纪经济报道
800亿营收的快消巨头，迎来80后CEO。
近日，康师傅控股（00322.HK，以下简称“康师傅”）发布公告显示，2026年起，创始人家族成员魏宏丞将担任首席执行官。据悉，魏宏丞为康师傅创始人魏应州之子、董事会主席及执行董事魏宏名之胞弟。这意味着康师傅的所有权、经营权都由创始人家族掌控。
但是魏宏丞面临的处境并不乐观。过去，康师傅凭借方便面业务以及瓶装饮料获得市场份额。但是随着消费市场的不断发展，外卖、现制茶饮等品类的大幅发展对于原本康师傅的市场有所分流。目前，康师傅面临着“增利不增收”的业绩情况，2025年上半年，康师傅股东应占溢利同比增长20.5%，但是收益同比减少2.7%。
01
二代接棒
魏宏丞是康师傅创始人魏应州的三儿子、董事会主席魏宏名的胞弟，其出生于1982年，现年43岁，拥有早稻田大学硕士学位及哈佛商学院工商管理硕士学位。
魏宏丞曾在黑石集团纽约办公室和百事公司总部历练，2015年正式进入康师傅核心管理层，任饮品公司控股董事；2019年升任集团控股执行董事，全面负责饮品业务。
从股权结构来看，根据Wind数据，截至2024年年末，顶新（开曼岛）控股有限公司、三洋食品株式会社的持股比例均为33.42%，同时魏宏名、魏宏丞分别持有0.09%股份。其中，顶新（开曼岛）控股有限公司的实控人是魏氏家族。目前，魏宏丞持有康师傅500万股股份及138.5万股购股权，其家庭亲属拥有公司主要股东顶新（开曼岛）控股有限公司100%的权益。
财报显示，魏宏丞去年年薪高达937万元（包括薪酬和分红），较上年涨薪近200万元（涨幅25%），比时任CEO陈应让的年薪（703.6万元）高出233.4万元。
一些企业高管薪资与业绩挂钩，但魏宏丞的薪资涨幅远高于公司业绩涨幅。
去年康师傅整体营收806.51亿元，同比增长0.3%，魏宏丞主要负责的饮品板块营收516.21亿元，同比增长1.3%。
数据来源：康师傅年报
那么，魏宏丞接任CEO后，能拿到多少钱呢？
相对比之下，康师傅的老对手“统一方便面”的母公司统一企业中国（00220），对高管待遇方面显得克制得多。2024年高管薪酬数据显示，董事会主席罗智先和总经理刘新华的年薪分别为527万元和428万元，几乎只有康师傅的一半。
在薪酬之外，康师傅同样大幅回报股东。2021-2024年四年间，康师傅现金分红占当期股东应占溢利（归母净利润）的比例分别为166.21%、196.77%、99.98%、100.03%，仅有2023年分红金额略低于公司利润。
康师傅的分红超3成落入控股股东魏氏家族腰包中，另外超2成则是流进第二大股东三洋食品株式会社。根据公告，康师傅2024年现金分红37.4亿元，已于2025年7月完成派发，其中约12.5亿元归于魏氏家族实控的顶新控股。2021年以来的四年间，公司累计分红超190亿元，其中魏氏家族为首的顶新控股收益约64亿元。
02
两大业务面临挑战
20世纪90年代，康师傅曾经依靠红烧牛肉面、冰红茶打响知名度。但随着市场环境发生变化，康师傅方便面、饮品两大业务板块正在面临衰退的压力。
在方便面业务方面，2023年、2024年，康师傅方便面业务分别实现收益287.93亿元、284.14亿元，同比下滑2.84%、1.31%。2025年上半年，康师傅方便面业务收益为134.65亿元，同比衰退2.5%。与此同时，康师傅方便面的市占率正在降低。根据欧睿以及方正证券研究所数据，2020—2024年，在方便面行业，康师傅的市占率从36%下降至31%。
康师傅饮品业务主要包括茶、水、果汁、碳酸及其他，2025年上半年，该业务收益为263.59亿元，同比衰退2.6%，茶和碳酸及其他销售额占比皆为40%，其中茶产品销售额同比减少6.3%。该公司茶产品包括大单品冰红茶，以及无糖茶等产品。根据欧睿以及方正证券研究所数据，在即饮茶领域，康师傅的市占率从2022年的32%下滑至2024年的29%。
在近几年火热的无糖茶赛道，康师傅虽然推出了相关产品，但品牌声量并不高。与此同时，竞争对手却增长迅猛。2021—2024年，农夫山泉即饮茶的市占率从5%增长至12%。
如今中式健康水正成为当下饮料行业的新风口，康师傅迅速跟进这一趋势，今年上半年推出植物草本饮料决明子大麦饮和枸杞菊花茶。但该赛道目前也聚集元气森林等实力派玩家，康师傅能否脱颖而出还需要时间的证明。
在整体业绩方面，2025年上半年，康师傅收益为400.92亿元，同比减少2.7%；股东应占溢利为22.71亿元，同比增长20.5%；毛利率同比提升2.8%。
与之形成对比的是，康师傅的“老对手”统一饮品板块上半年营收同比上涨7.5%至107.88亿元。此外，今年元气森林、农夫山泉都加码冰红茶品类，元气森林“冰茶”900ml售价6元，还经常发起第二件1元的活动，成为新晋性价比之王。
03
上半年经销商数量减少3409家
值得注意的是，自2024年以来，社交媒体上关于“康师傅产品涨价” 的讨论频繁出现。消费者普遍观察到，曾以高性价比为核心竞争力的1L装冰红茶售价从4元上调至5元，经典桶装方便面价格也从4.5元涨至5元及以上。
尽管单次调价的绝对金额有限，但价格涨幅已对价格敏感型消费群体的购买决策形成显著影响，部分消费者转向竞品，这也给友商提供了抢占市场份额的机会。
伴随着产品涨价，经销商也在“左右为难”。
2025年上半年，康师傅经销商数量为63806个，较2024年末减少3409个；直营零售商为219124个，较2024年末减少1499个。
经销商的减少也并非从今年开始。自2021年以来，康师傅经销商和直营零售商处于下滑态势，截至2021年末，该公司经销商和直营零售商数量分别为80726个、256567个，2024年末则分别降至67215个、220623个。
根据去年财报披露的信息，经销商数量下滑一方面是公司优化分销网络、淘汰低效经销商，集中资源支持优质合作伙伴；另一方面，部分经销商因涨价策略导致利润空间压缩而退出也是重要原因。
对食品饮料行业而言，渠道铺设和掌控至关重要。经销商群体规模的持续萎缩，或将对市场终端的销售表现形成进一步制约。
此外，上半年，康师傅总负债达到398.82亿元，相比上年末增加43亿元；负债率升至71.28%，较2024年末上升4.42个百分点。
有业内人士认为，明年魏宏丞正式上任后，康师傅对饮品板块的倾斜可能会进一步加大，而如何平衡利润、销量与经销商利益，打破品牌原本的“低价标签”，是其需要解决的问题。
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责任编辑：郭栩彤
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